Thinking, Fast and Slow est un livre publié en 2011 par Daniel Kahneman, lauréat du prix Nobel d'économie et psychologue cognitif. Le livre se concentre sur les deux systèmes de pensée qui influencent nos décisions et notre jugement: le système 1, qui est rapide, intuitif et émotionnel, et le système 2, qui est lent, méthodique et rationnel. Voici quelques uns des biais présentés dans le livre ainsi qu'un exemple pratique de chaque:

1. Les biais de l'attention: le système 1 est influencé par ce qui est présent à notre attention, ce qui peut conduire à des biais dans notre jugement. Vous remarquez un panneau d'affichage publicitaire pour une vente de vêtements en magasin, mais vous ne remarquez pas un panneau d'affichage pour une exhibition de peinture à côté. Votre système 1 a été influencé par ce qui était présent à votre attention (la vente de vêtements) et a ignoré l'autre information.
2. Les biais de l'ancrage: nous sommes enclins à nous baser trop sur la première information à laquelle nous sommes exposés, même si cette information est erronée. Vous êtes en train de négocier le prix d'une voiture d'occasion avec un vendeur. Le vendeur mentionne d'abord un prix élevé, ce qui ancre votre jugement et vous pousse à offrir un prix inférieur, même si ce prix est toujours supérieur à ce que vous auriez offert si le vendeur avait mentionné un prix plus bas en premier lieu.
3. Les biais de la confiance en soi: nous avons tendance à avoir trop confiance en nos propres opinions et à sous-estimer l'incertitude de nos prévisions. Vous êtes sûr de votre prévision pour l'évolution du cours de l'action que vous détenez, mais vous sous-estimez l'incertitude de cette prévision et ne tenez pas compte des risques qui pourraient influencer le cours de l'action.
4. Les biais de l'évitement de la perte: nous sommes plus enclins à éviter les pertes plutôt qu'à rechercher des gains, même si cela signifie prendre des risques inutiles. Vous êtes propriétaire d'une action qui a fortement baissé en valeur, mais au lieu de la vendre et de réaliser une perte, vous décidez de la garder dans l'espoir qu'elle remonte en valeur, même si cela signifie prendre un risque inutile.
5. Les biais de la substitution de l'objectif: nous avons tendance à nous concentrer sur des objectifs faciles à mesurer plutôt que sur les objectifs réels que nous voulons atteindre. Vous êtes manager d'une équipe et vous vous fixez comme objectif d'augmenter le nombre de ventes de votre entreprise, mais vous vous concentrez trop sur des indicateurs faciles à mesurer, comme le nombre de clients potentiels contactés, plutôt que sur l'objectif réel de maximiser les profits de l'entreprise.
6. Les biais de la réactivité affective: nos émotions influencent notre jugement de manière irrationnelle et peuvent nous conduire à prendre des décisions irréfléchies. Vous êtes en train de prendre une décision importante concernant votre carrière et vous êtes influencé par vos émotions négatives à l'égard de votre employeur actuel, ce qui vous pousse à prendre une décision irréfléchie de quitter votre emploi.
7. Les biais de la normalité: nous sous-estimons la fréquence des événements rares et sur-estimons la probabilité des événements courants. Par exemple, une personne qui a l'habitude de conduire sans problème peut sous-estimer la probabilité qu'elle ait un accident de voiture, car les accidents de voiture sont relativement rares dans son expérience personnelle.
8. Les biais de l'illusion de contrôle: nous avons tendance à surestimer notre capacité à contrôler les événements aléatoires. Par exemple, une personne qui joue à la roulette peut avoir l'impression qu'elle peut influencer le résultat de la partie en choisissant un certain numéro ou en utilisant une certaine stratégie, alors que, en réalité, le résultat du jeu est entièrement aléatoire et indépendant de toute action de la personne.

Certaines critiques du livre sont que Kahneman s'appuie trop sur des exemples tirés de l'expérience personnelle et de l'expérimentation en laboratoire, ce qui peut limiter la généralisation de ses conclusions. De plus, certains ont critiqué le fait que le livre met en avant les biais de la pensée humaine sans offrir de solutions concrètes pour les surmonter.

Néanmoins, ce livre reste un classique à mon avis et une lecture obligatoire pour tout investisseur sérieux.