Les mesures traditionnelles du risque, comme l'écart-type, mesurent la dispersion par rapport à la moyenne. En d'autres termes, un écart-type de 15 % indique l'écart à la hausse et à la baisse par rapport au rendement moyen. Il t'indique la probabilité que tu obtiennes le rendement historique moyen. L'utilisation de l'écart-type présente de nombreux inconvénients. Par exemple, cette mesure utilise à la fois les écarts à la hausse et à la baisse. De plus, l'écart-type change beaucoup en fonction de ton horizon temporel. Le rendement moyen du S&P 500 depuis 1974 est d'environ 8 % avec un écart type annuel de 14 %. Ce n'est pas très utile pour l'investisseur moyen. Le graphique suivant présente le concept de risque de manière plus visuelle. Il montre le meilleur, le pire et le rendement moyen pour 1 an, 2 ans, 5 ans, 10 ans et 20 ans. Par exemple, la pire période de 20 années consécutives sur le marché a rapporté 2,4 % par an, mais en moyenne, 20 ans sur le marché devraient quand même te rapporter 8 % en moyenne. Ce qui est vraiment intéressant, c'est de voir à quel point ces résultats sont stables sur différentes périodes. L'écart type des périodes de 20 ans sur le S&P500 est d'à peine 2,8 %, ce qui signifie qu'il est très peu probable que tu obtiennes beaucoup moins ou beaucoup plus que la moyenne si tu es prêt à rester investi pendant 20 ans.